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休闲服务行业:锦江6月经营数据继续向好,关注有限服务酒店整体复苏趋势

发布时间:2017-07-29    研究机构:太平洋

报告摘要

行业观点及投资建议

上半年,旅游行业整体景气度明显提升,近期中报业绩预告和中报将陆续公布,业绩超预期个股将迎来一波上涨,建议从以下4个主题进行优选:1、连锁酒店业的回暖:华住、首旅的业绩快报,锦江股份6月的经营数据简报都相继印证了连锁酒店回暖趋势,我们预计酒店行业的经营业绩改善是一个中长期的行情,随着市场预期的不断被验证,相关个股有望创出新高。推荐首旅酒店、锦江股份。2、超跌反弹的二线白马:由于市场的风格不断轮换,所以从均衡的角度看,建议配置兼具稳健性和成长性的超跌二线白马,推荐中青旅。3、业绩稳健的行业龙头:行业龙头市场占有率高,资源优势明显,成长性更为确定。中报披露期即将来临,伴随着市场集中度提高,资源整合的加速,龙头个股在业绩稳健增长的基础上有望超预期。推荐中国国旅、黄山旅游。4、关注西安板块变革预期:华侨城大手笔进驻线,先后取得了曲江文旅(600706)和西安饮食的实际控制权。考虑到段先念在西安有深厚的政府背景,在当地旅游资源整合、政企合作等方面优势明显,有望迅速推动上市公司改革进展,特别是在资产注入、管理机制变革等方面存在较强预期。推荐曲江文旅、西安饮食。

板块行情

本期(7月24日-7月28日),休闲服务行业指数上涨1.82%,同期沪深300指数下跌0.18%,休闲服务行业指数在申万一级行业中排名第7;五个细分子行业涨跌幅依次为:其他休闲服务(+3.25%)、景点(+2.08%)、酒店(-2.07%)、旅游综合(+1.87%)、餐饮(-0.34%)。本周市场热点在周期股、成长股和消费股之间轮动,与往期不同的是周四TMT行业的大涨,引发市场关于创业板抬头的猜测。休闲服务行业整体市值小弹性高,受益于周四创业板大涨,行业指数上涨1.79pct。

从休闲服务行业内部看,本周涨幅前三的个股为凯撒旅游(+10.09%)、首旅酒店(+8.43%)、众信旅游(+6.10%)。上半年欧洲游大涨65%的新闻验证了欧洲游回暖的事实,凯撒旅游、众信旅游两大出境游批发商获得较大涨幅。酒店业巨头的二季报、业绩快报陆续披露,连锁酒店行业回暖趋势确立,且呈现加速上扬的走势,超出市场此前的预期,A股相关标的首旅酒店、锦江股份本周都录得不错的涨幅。

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